A SEC está processando a Binance e a Coinbase. O que vem a seguir para a criptografia?

POREric James Beyer•

07 de junho de 2023

A Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA abalou o cenário cripto esta semana, intensificando ainda mais seu escrutínio regulatório sobre o setor ao entrar com ações civis contra duas das maiores bolsas de criptomoedas do mundo, Binance e Coinbase. Citando uma longa lista de acusações que vão desde a falha em proteger os investidores até a má administração dos fundos dos clientes, a SEC também identificou vários tokens criptográficos conhecidos (MATIC, SOL e ALGO entre eles), bem como aqueles relacionados a plataformas de jogos e metaversos. (SAND, MANA e AXS), como títulos potenciais.

Os processos caem na semana do 89º aniversário da SEC, tornando ainda mais evocativa a discussão já combativa em torno da atitude do órgão regulador em relação à regulamentação das criptomoedas. É precisamente a lealdade da organização à história que seus críticos apontam como seu ponto cego; para determinar se algo é ou não um valor mobiliário, a SEC se baseia em regras estabelecidas nas décadas de 1930 e 1940. Os defensores da tecnologia blockchain argumentam que os ativos digitais são simplesmente novos e únicos demais para serem incorporados a essas leis, e pelo menos um comissário da SEC expressou frustração com a abordagem de "regulamentação por imposição" da organização. Eles argumentam que novas leis devem ser feitas para evitar sufocar a inovação e o desenvolvimento econômico do setor.

Mas com a abertura desses processos, a SEC deixou bem claro que não tem intenção de considerar os ativos digitais sob uma nova luz regulatória. O presidente da SEC, Gary Gensler, também não escondeu que considera a própria existência de criptomoedas pouco mais do que um incômodo supérfluo.

Então, o que vem a seguir para a indústria cripto de trilhões de dólares e o que as organizações Web3 devem estar atentas à medida que o cenário regulatório muda? Tão importante quanto isso, por que a SEC parece relutante ou incapaz de fornecer clareza em relação à conformidade legal para as próprias entidades que está tentando regulamentar?

Depois que foi anunciado que a SEC estava processando a Binance no início desta semana, Changpeng Zhao, o fundador da exchange cripto, foi ao Twitter para expressar sua frustração com Gensler em termos inequívocos. Se a Binance mostrou uma disposição recente de responsabilizar a SEC pelo que vê como falhas do corpo, então a Coinbase pode ser considerada uma lutadora veterana neste momento, assumindo o manto do líder cultural na luta da indústria cripto por relevância legal. e legitimidade.

Como tal, a Coinbase tem falado cada vez mais no ano passado sobre a aparente falta de vontade da SEC em cooperar, alegando que a organização move as traves cada vez que sua equipe tenta entrar em conformidade regulatória com ela. A bolsa chegou a liberar uma petição em junho de 2022 pedindo clareza jurídica do órgão. Eles podem estar recebendo alguma simpatia do sistema jurídico - o Tribunal de Apelações dos EUA para o Terceiro Circuito recentemente deu à SEC sete dias para responder a essa petição.

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Mas a teia frustrantemente opaca de conformidade legal que a SEC apresentou às trocas de criptomoedas pode ser intencional, e não incompetente, uma estratégia destinada a forçar as organizações Web3 a se encaixarem na estrutura legal existente.

"Acho que a SEC e a forma como abordam seu programa de execução e a falta de transparência pública são propositais", disse Jon-Jorge Aras, sócio do Warren Law Group especializado em representar indivíduos e empresas em casos envolvendo investigações e ações de execução pertencentes à SEC e à Autoridade Reguladora do Setor Financeiro (FINRA) ao falar com a nft agora.

"A percepção pública de que falta transparência à SEC é um pouco ingênua."