Como as sanções à Rússia afetam as empresas de defesa ocidentais

As sanções das nações ocidentais contra a Rússia – em resposta à invasão da Ucrânia, bem como à crise humanitária e cultural que ela criou – fizeram com que a geopolítica voltasse a dominar a atenção do mundo (e dos investidores).

Do ponto de vista econômico, duras sanções internacionais impostas pelo Ocidente e sua retirada da Rússia das redes de comércio financeiro global foram projetadas para ter um impacto devastador na economia russa, que levará anos, senão décadas, para se recuperar. O banco central da Rússia alertou recentemente sobre uma "transformação estrutural em larga escala" para a economia e manteve as taxas de juros em 20% para sustentar sua moeda em queda.

Muitas empresas localizadas nos EUA, Europa e outros lugares que conduzem negócios internacionalmente foram afetadas por essas sanções. A Yale University School of Management coletou detalhes de mais de 400 grandes corporações que se retiraram, suspenderam ou reduziram suas operações dentro da Rússia.

Muitas das empresas documentadas por Yale operam no espaço do consumidor ou em transações business-to-business. O setor de defesa dos EUA (e as empresas que operam nos países da OTAN) estão ausentes desta lista. Isso faz sentido, considerando que o Pentágono desencorajou os empreiteiros de defesa de usar matérias-primas ou peças russas. Ainda assim, há duas áreas em que o setor está exposto: o titânio propriamente dito e a cadeia de fornecimento de peças de titânio.

O titânio e os forjados de titânio desempenham um papel importante em aeroestruturas e motores, pois são resistentes à corrosão galvânica (isso ocorre quando dois materiais diferentes são conectados entre si). Em 2019, os EUA importaram 95% do titânio que consumiam. As minas nos EUA foram fechadas entre 2016 e 2020 porque as empresas podiam facilmente comprar material importado por menos do que seu custo doméstico de produção.

Globalmente, existem quatro grandes fornecedores de titânio aeroespacial: VSMPO (Rússia), bem como TIMET, ATI e Howmet Aerospace (todos os três com sede nos EUA). A VSMPO produz aproximadamente metade do suprimento global de titânio estrutural para o setor aeroespacial. Para se preparar para interrupções na cadeia de suprimentos, as empresas aeroespaciais têm comprado todas e quaisquer reservas de titânio disponíveis para suportar qualquer escassez futura.

O CEO da Boeing, David Calhoun, afirmou que a empresa, que recebe 35-40% de seu titânio da VSMPO, está "protegida por um bom tempo, mas não para sempre". A Spirit AeroSystems e a Pratt & Whitney também mencionaram publicamente que possuem processos de contingência para mitigar esse risco e reduzir sua dependência.

Aeronaves militares não são imunes. Embora o impacto de curto prazo deva ser silenciado, a produção de caças F-35 pode sentir o aperto de uma escassez de titânio até que a cadeia de suprimentos seja capaz de lidar estrategicamente. Em 2015, a Alcoa fechou um contrato de nove anos com um valor estimado de US$ 1,1 bilhão para fornecer titânio para a Lockheed Martin. Com a renovação do contrato se aproximando, o Escritório de Política Industrial do Departamento de Defesa terá que monitorar essa área com muita atenção. Não seria uma surpresa se a Lei de Produção de Defesa fosse usada de alguma forma ou se os preços do F-35 subissem de acordo.

Enquanto isso, os pedidos de defesa e os orçamentos futuros nos EUA e na Europa estão tendo um crescimento significativo. O orçamento proposto ao gabinete alemão incluía um fundo especial de defesa no valor de € 100 bilhões (US$ 110 bilhões), e planeja comprar 35 caças F-35A dos Estados Unidos. A Polônia aumentou seus gastos com defesa de 2% para 3% de seu produto interno bruto. O presidente francês, Emmanuel Macron, prometeu aumentar os gastos com defesa de seu país, com a Finlândia, Letônia e outras nações europeias provavelmente seguindo o exemplo.

Nos Estados Unidos, o presidente Joe Biden acabou de assinar um projeto de lei orçamentária que foi de US$ 30 bilhões acima de seu pedido inicial para gastos com defesa – fornecendo US$ 6,5 bilhões em apoio militar para países do Leste Europeu, incluindo US$ 3,5 bilhões em armas adicionais para a Ucrânia. Isso se soma aos mais de US$ 1 bilhão que os EUA já gastaram no ano passado para fornecer aos militares ucranianos mísseis antiaéreos Javelin e Stinger.